随着疫情影响的逐渐消退,下游需求转暖,TCL科技(000100.SZ)业绩明显增长。10月28日晚间,TCL科技发布2020年第三季度业绩报告。以重组后同口径计算,TCL科技前三季度实现营业收入487.1亿元,同比增长18.4%,归属于上市公司股东净利润20.3亿元,剔除一次性重组收益后归属上市公司股东净利润同比增长28.9%,三季度归属于上市公司股东的净利润8.17亿元,同比增长68.5%。

其中,TCL华星业绩亮眼,前三季度实现营业收入323.8亿元,同比增长31.9%。在新产线产能顺利爬至坡顶,三季度单季折旧费用环比二季度增加5.73亿元的情况下,TCL华星三季度实现净利润7.0亿元,环比二季度大幅增加6.59亿元,同比增长151.6%。

面板价格企稳向好,TCL华星盈利可期

今年以来,TCL华星尤其在海外营收、抗击疫情等方面取得了较好成绩。市场环境的改善助推厂商向上发展,6月以来,面板价格触底后持续上涨,加之TV、笔电需求继续反弹,面板厂商盈利空间扩增,也使TCL华星三季度业绩数据更值得期待。

此前,受到疫情与行业低谷的双重影响,LGD、三星显示公司陆续宣告将于今年年底前退出LCD业务,该消息引发了众多中小厂商关厂跟随,也加剧了市场供给端的收紧。

如今,在行业普遍扭亏为盈的向好势头中,LGD、三星显示公司分别暂缓将继续保持对LCD的投产,LGD将维持韩国LCD电视面板生产线的运营,三星显示公司也表示将LCD的生产工作再延期3个月。

针对两家巨头驻留是否将引发供需平衡波动的问题,TrendForce集邦咨询研究副总邱宇彬认为,由于电视面板的供给量还在持续减少,韩厂的停留对整体的供需冲击有限,目前看来,面板到年底前维持续涨的趋势不会改变。

无论对于上下游厂商还是TCL华星这样的面板制造厂商而言,平稳的市场供需才是理想状态。TCL华星高级副总裁赵军在全球显示生态大会后的交流中表示,面板价格快速上涨的时间可能会持续在未来1、2个月,随着价格来到相对平稳的时期,国内和海外备货逐入尾声,市场供需关系也会演变成较为均衡的关系。

今年8月,TCL华星收购三星苏州LCD工厂。据市场估计,该工厂2019年的产能占据三星LCD产能的27%,占据全球大型面板产能的2.8%。该厂产线加入后,不仅将起到扩充产能的作用,TCL华星的大尺寸面板产线也会从此前的3条线变成5条线,更有利于产品与产线之间的调配。

产线丰富后可以重新去优化产品组合,把合适的产品放到合适的产线,把单条产线的效益优势发挥出来,通过协同效应来释放效应和盈利能力。可以预见,三星苏州工厂在这个时间节点纳入TCL华星旗下,将在市场中为TCL华星带来更为直观的收益,并增强后者长期盈利的能力。

此外,在大尺寸TV业务的基础上,TCL华星今年的商显与电竞显示器业务都得到了明显增长,同比增长达到4倍以上,整体业务结构趋向均衡。

明年,TCL华星将继续做好现有TV业务,并增加商显、电竞、IT产品的应用,加大新业务的布局和增长。在客户方面,依旧聚焦头部客户,跟头部客户展开更紧密的战略合作,把客户结构和产品结构优化工作不断向前推进。

产研并举有序,协同效益显现

除了产业方面的讨论,在在TCL华星全球显示生态大会现场,TCL华星还正式聘请了33位在人工智能及显示领域的行业顶尖专家作为技术顾问,并与包括中科院、香港理工大学、美国佛罗里达大学在内的数所全球顶级高校签署合作协议,发布了14个全球合作项目。

以本届全球显示生态大会为契机,TCL华星表示希望未来与更多掌握全球最高技术水平的高校、院所和企事业单位合作,共同解决重大技术问题。

TCL华星坚持开放合作、产研并举策略的正确性,也由其出色的市场表现不断得到印证。据统计,目前TCL华星TV面板出货量居全球前二,自2014年起对国内六大电视整机厂的液晶面板出货量稳居第一,LTPS中小尺寸面板出货量为全球第二,增速更是达到全球第一的水平。

在TCL华星全球显示生态大会上,TCL科技董事长李东生认为,要实现产品多元化发展,就需要有强大的技术能力作支撑。“为此,TCL华星积极推动技术平台化建设,通过成立多个技术平台,实现产品与技术互锁,提升开发效率,降低产品成本,力争做到‘一画即量产’。”

“一画即量产”一方面强调以市场为导向、以用户为中心的创新方向,实现试错风险的降低,节省上下游研发成本;另一方面,也表示技术研发与产品的推陈出新不再是两条孤立的发展线,二者的衔接效率得到提高后,量产工作得到更快推进,产品将得以更快融入市场。

以TCL华星位于武汉的6代柔性AMOLED产线(t4)为例,得益于产研协同的高效开发路径,该产线已于去年2019年12月量产,目前输出的曲面屏和柔性折叠屏已向品牌手机厂商出货,相关屏下摄像、极窄边框、可折叠等方面的技术优势也将于不久后转化为产品进入市场。

自宣布入股日本JOLED,成立联合实验产线后,TCL华星在印刷式OLED方面的进展更是备受业界关注。近日,TCL华星研发总经理赵斌也在公开场合表示,TCL华星广州8.5代印刷OLED产线(t8)已进入筹建阶段,初步规划量产时间为2024年,整体进程顺利。

从业绩来看,即使在上半年疫情侵扰之中,TCL华星大尺寸产线也已实现盈利,可见其扎实稳健的产业实力与经营管理能力。如今,LCD价格涨势被普遍看好,可以认为,在市场稳定的条件下,TCL华星将迎来更为显著的收获期,业绩上升趋势有望长时间持续。